Blockchain.com 申请 CFTC 牌照，布局美国预测市场与加密衍生品

据 CNBC 2026年10月9日报道，数字资产平台 Blockchain.com 已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交两份许可证申请，计划面向美国零售及机构客户推出事件合约与加密货币衍生品交易。这是该公司继与国际预测市场 Polymarket、永续合约平台 Hyperliquid 合作后，正式切入美国预测市场赛道的重要一步。

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申请 CFTC 双牌照：DCM 与 FCM

Blockchain.com 向 CFTC 申请的是指定合约市场（DCM）牌照和期货佣金商（FCM）牌照。前者将使其成为联邦监管的期货交易所，后者则允许其作为衍生品合约的经纪商。公司首席执行官兼联合创始人 Peter Smith 在声明中表示：“用户应该能够轻松地管理数字资产、交易衍生品，并对现实世界事件建立头寸，而无需在不同应用之间跳转。我们的 DCM 和 FCM 申请正是通过适当的监管框架，在美国构建这一未来。”

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CFTC 是美国期货和衍生品市场的最高监管机构，批准上述双重牌照意味着 Blockchain.com 将直接受其监督，合规成本与运营透明度都将大幅提升。据 CNBC 报道，该公司目前仅向部分国际客户提供预测市场与永续合约，此番申请将打开美国市场的大门。

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现有业务：与 Polymarket、Hyperliquid 合作

Blockchain.com 于今年早些时候与 Polymarket 达成合作，为其国际用户提供预测市场服务；同时借力 Hyperliquid 的技术，上线了自托管永续合约。国际用户的交易品种已覆盖政治选举、体育赛事等事件合约，以及加密货币的杠杆衍生品。这些业务模式为美国市场积累了经验，但需要全面满足 CFTC 对交易所的资本、清算、风险控制等方面的严格标准。

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值得注意的是，加密货币交易所 Crypto.com 和 Gemini Space Station 也各自运营事件合约市场，而 Coinbase 则主要通过与 Kalshi 的合作提供类似产品。此外，Kalshi 和 Polymarket 今年均已推出永续合约——这是加密货币最受欢迎、风险也最高的交易品类之一。区块链行业的竞争正从现货交易向预测市场与衍生品领域迅速蔓延。

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行业趋势：多家巨头涌入预测市场

预测市场（Prediction Markets）允许用户就现实世界事件（如选举结果、经济数据、天气事件）下注，近年因 Polymarket 等平台人气飙升而成为华尔街热议话题。加密货币公司尤其看重这一领域的增长潜力，纷纷布局。据 CNBC 统计，仅 2026 年就有 11 家公司提交 DCM 牌照申请，而 CFTC 今年以来已批准 6 个新 DCM。

为直观比较各家布局，以下表格列出了主要参与者的模式：

平台	预测市场方式	衍生品方式	美国牌照状态

---	---	---	---

Blockchain.com	与 Polymarket 合作	与 Hyperliquid 合作	申请 DCM/FCM 中

Crypto.com	自营事件合约	计划推出	已有部分牌照

Gemini Space Station	自营事件合约	专注衍生品扩张	获关键监管批准

Coinbase	与 Kalshi 合作	无直接衍生品	未申请 DCM

Kalshi	自营	已推出永续合约	已有 DCM

Polymarket	自营	已推出永续合约	部分牌照

表格显示，传统加密交易所与纯预测平台之间的边界正在模糊，各方都在抢夺这一数十亿美元级新市场。

监管环境：CFTC 审批加速但门槛不低

CFTC 主席 Rostin Behnam 曾多次公开表示，预测市场提供了有实时价值的价格发现工具，但必须防止操纵与误导。今年批准的 6 个 DCM 中，包括专注体育预测的 Novig，以及多家综合类交易所。审批加速背后，是行业游说与法律框架的逐步完善。然而，DCM 牌照要求企业具备完整的交易规则、会员制度、监督程序及充足的财务资源，FCM 则需满足客户资金隔离与净资本要求。获得两项牌照通常需要 6 至 12 个月的审查期。

据彭博社（Bloomberg）援引知情人士称，Blockchain.com 自五月向美国证监会（SEC）秘密提交 IPO 注册文件之后，正计划于年内上市，目标估值在 40 亿至 60 亿美元之间。若 CFTC 批准在即，将显著提升其上市估值与投资者信心。

上市与未来扩张计划

Blockchain.com 从 2011 年成立至今，已从简单钱包服务发展为涵盖托管、交易、借贷的平台。此次进军美国衍生品市场，是其寻求多元化收入来源的关键一步。公司发言人表示，DCM 和 FCM 申请是“构建全球资产基础设施”的一部分，未来还可能推出更多期权及结构化产品。

面对 Coinbase、Crypto.com 等对手，Blockchain.com 的优势在于其庞大的国际用户基数（据称超过 3700 万），以及既有合作方 Polymarket 和 Hyperliquid 的技术支持。风险则在于监管审查的复杂性，以及永久合约市场本身的高波动性。

FAQ

Q1: Blockchain.com 的 CFTC 申请何时能获批？

A1: CFTC 通常需要 6 至 12 个月完成审查。该公司于 2026 年 10 月 9 日公开申请消息，最快可能在 2027 年年中获准，但可能因附加质询而推迟。

Q2: 预测市场在美国合法吗？

A2: 合法，但受 CFTC 严格监管。任何提供事件合约的交易所必须获得 DCM 或类似牌照，且合约不得涉及恐怖主义、暗杀等非法事件。Kalshi、Polymarket 均已在合规框架下运营。

回顾来看，Blockchain.com 的双牌照申请，既是其突破地域限制的主动出击，也是整个加密行业向“全资产交易”转型的缩影。随着更多平台涌进预测市场与加密货币衍生品赛道，监管体系如何平衡创新与风险，将决定这一市场的最终形态。